Что такое риск

Область формирования

Когда классификация рисков построена на таком параметре, как область формирования, то мы получим самую обширную группу среди всех. Следует рассмотреть каждый из видов:

  • Производственные риски сопряжены с тем, что организация оказывается не способной реализовать планы и нарушает договоры по объемам запланированного производства продукции, товаров или услуг из-за неоптимальной внешней среды, а также некорректного использования технологий, оборотных и основных средств, рабочего времени и сырья. Причинами появления подобных рисков чаще всего становятся расходы на повысившиеся налоги, повышение уровня производственных затрат, разлаженная система работы с поставщиками, определенные сбои в аппаратной части и прочие. В этом случае от указанных параметров и зависит классификация предпринимательских рисков.
  • Коммерческие сопряжены со сбытом услуг и товаров, которые организация сама производит или закупает. Подобные риски возможны из-за того, что уменьшается объем продаж в результате нестабильной конъюнктуры, утери товара при использовании, роста стоимости при закупке и прочих. В этом случае классификация предпринимательских рисков зависит от факторов, которые их вызвали в первую очередь.
  • Финансовые риски говорят о возможности сложностей с реализацией фирмой своих финансовых обязательств, что часто сопряжено с падением цен инвестиционно-финансовых портфелей в связи с нестабильностью курсов валют, а также перебоев с операциями по платежам.
  • Страховые риски возникают в результате обстоятельств, которые предполагаются при заключении договора страхования, итогом чего являются обязательства страховщика по выплате возмещения оговоренного размера. Сущность и классификация рисков в данном случае вполне понятна, поэтому следует определиться с последствиями. В данном случае под ними понимается ущерб, сопряженный с некачественной страховой работой, которая предшествует заключению договора. Эти риски появляются из-за некорректности установления страховых тарифов и неверном подходе страхующего лица к процессу.

Управление банковскими рисками

В деятельности каждой кредитной организации важную роль играет правильное управление финансовыми рисками. В этом вопросе большое значение имеет выбор наиболее подходящей стратегии. Основной целью такого управления банковскими рисками служит минимизация либо ограничение возникновения возможности финансовых потерь. Для этого регулярно проводится ряд специальных мероприятий

Большое внимание уделяется вопросам управления — применительно к активам и пассивам, контролю установленных нормативов и лимитов, а также отчетности. Кроме того, немалое значение имеет мониторинговое, аналитическое и аудиторское направления – применительно к деятельности любой кредитной организации

Классификация инвестиционных рисков

Принято разделять риски инвесторов на следующие категории:

  1. Системные риски:
    • Политические/Страновые (войны, изменения в стране);
    • Инфляционные (высокая инфляция);
    • Валютные (сильное изменение курса национальной валюты);
    • Изменения ставки рефинансирования (имеется в виду сильные и незапланированные изменения);
    • Форс-мажоры (катастрофы, природные явления, эпидемии);
  2. Несистемные риски:
    • Кредитные (невыполнение кредитных обязательств);
    • Деловые (ошибки в выборе вектора развития);
    • Отраслевые (проблемы конкретно в секторах);

Выделяют ещё следующие инвестиционные риски:

1 Капитальные. Общий риск инвестирования в ценные бумаги. Вопрос встаёт в том, стоит ли вообще вкладываться в текущий момент по текущим ценам или стоит подождать.

2 Риск ликвидности. Из-за нехватки заявок на рынке есть возможность потери на комиссии, а, точнее, на спреде: разнице между аском и бидом

Поэтому важно покупать ликвидные активы. А если приобретать неликвидные, то только на долгосрок

3 Селективный. Ошибки при отборе ценных бумаг. Это уже подвластно каждому инвестору.

Как выбирать недооцененные акции по мультипликаторам

4 Временной. Фундаментальный анализ показывает, что можно покупать, но было выбрано не самое удачное время для входа.

5 Экономический кризис. Глобальные спады в экономике случаются регулярно и будут случаться в будущем. При общем снижении экономик заработать можно лишь при торговле в шорт. Однако для инвестиционных портфелей такой подход практикуется только у активных трейдеров, но не у инвесторов.

6 Операционные. Связаны с нарушение деятельности финансовых компаний: банков, брокеров. Например, если сделки не выходят на рынок или данные о покупке не поступают в депозитарий.

7 Риски связанные с эпидемиями и локдаунами в экономиках по всему миру. В 2020 г. события начали развиваться крайне стремительно с февраля. Никто не ожидал, что буквально за 1 месяц фондовые рынки упадут на 30-50%.

Где учиться риск-менеджменту

Один из полноценных и проверенных вариантов — тренинг «Контроллинг и риск-менеджмент» в Русской Школе Управления. В программу входит подробное изучение всех современных способов прогнозирования рисков и создания системы защиты компании. Курс практический, с двумя практикумами — «Управление организацией по системе KPI» и «Прибыльность в разрезе клиент-продукт».

В программе тренинга:

  • Обзор рисков в современном бизнесе, в том числе изучение рисков бизнес-процессов и активов. Знакомство с концепцией трех линий защиты бизнеса от рисков.
  • Изучение культуры управления рисками через кейсы — случаи Sumitomo / Хаманака, LTCM & Barrings, Enron & WorldCom, Societe Generale и другие.
  • Подробная классификация современных рисков, в том числе рисков лояльности, информационных и операционных рисков.
  • Использование количественного анализа рисков, инструментов VaR и ROV для принятия краткосрочных и долгосрочных решений. Использование дерева решений для проработки стратегии бизнеса.
  • Создание модели управления бизнес-рисками.
  • Управление рисками в менеджменте международных компаний.
  • Разработка противорисковых мероприятий.

Подробно о программе, форматах обучения и условиях — здесь. Присоединяйтесь к сообществу профессионалов!

Банковская гарантия

Если банк дает согласие на банковскую гарантию, то дебиторы берут на себя определенные обязательства – депозит определенной суммы на счете в банке и комиссия, что значимо для ряда предприятий. В данном случае требуется учесть особенности клиентов, чтобы проявить максимальную гибкость для определения минимальной суммы банковской гарантии и распределения расходов по комиссии. В результате проведенного анализа финансовой отчетности клиентов представителями банков была составлена классификация факторов риска, в результате чего дебиторов разделили на 4 категории:

  • Предприятия с минимальным риском, которым не нужна гарантия от банка для согласования суммы кредита, допустимой для них.
  • Компании с допустимым уровнем риска. Для них требовалась гарантия банка в размере 50% от допустимого кредита.
  • Фирмы, которые отличаются значительными рисками. Банковская гарантия для них предполагала покрытие всей суммы кредитного лимита.
  • Небольшие по обороту молодые предприятия, которые работают в рамках предоплаты.

С помощью такой классификации стало возможно полностью свести объем банковской гарантии к зависимости от того, какая кредитная политика выбрана фирмой, а также, о каком денежном обороте идет речь.

Какие главные мировые бизнес риски?

№ 5 – Изменения на рынке

23% опрошенных оценивают изменения на рынке как главный риск предпринимательской деятельности и расширения бизнеса. Он включает в себя такие факторы, как изменения цены на нефть, экономический рост, торговые войны и др., которые влияют на глобальный спрос и цены на ресурсы.

№ 4 – Изменения в законодательстве и регуляторная политика

Эти факторы включают государственные решения, которые влияют на доступ к рынку, например, таможенные тарифы, введение санкций против конкретных стран, подписание договора о свободной торговле. Также риски, связанные с политическими изменениями на различных рынках, например, в связи с Brexit.

№ 3 – Природные катастрофы

Природные катастрофы, изменения климата – все это может создавать серьезные риски для бизнеса. Потери от пожаров, наводнений, ураганов и резких перепадов температур.

Исследование 2019 показывают, что угроза рисков, вызванных изменениями климата и колебаниями погоды, достигла наивысшего уровня. Влияние природных факторов будет только расти!

№ 2 – ИТ-инциденты

Впервые ИТ-инциденты и прерывание бизнеса (business interruption) названы главными рисками бизнес-деятельности. Они тесно связаны между собой.

Такие инциденты как: кибер-атаки, утечка персональных данных, вредоносные хакерские программы и DDoS, могут привести к огромным убыткам.

В новостях все чаще говорят об информационной безопасности и кибер-преступлениях. Большая их часть происходит по причинам вполне обыденным – простая техническая ошибка или человеческий фактор нередко приводят к недоступности ИТ-системы и большим потерям.

По данным Allianz за последние 5 лет потери от ИТ-инцидентов в среднем превысили 2млн. евро, что превышает убытки от пожаров и взрывов.

Согласно исследованию, руководители предприятий больше всего опасаются ИТ-инцидентов потому, что именно они чаще всего вызывают остановку бизнес-процессов и приводят к финансовым потерям. Ознакомьтесь с историей нашего клиента о том, как крупная сеть ресторанов обезопасила свой бизнес и обеспечила непрерывность..

Чем обусловлены экономические потери в результате ИТ-инцидента?

1. Перерывы в работе бизнеса и влияние на цифровую цепочку поставок

2. Потеря репутации

3. Сумма выплат за утечку данных

4. Затраты на восстановление бизнеса и данных

5. Штрафы

№ 1 – Прерывание бизнеса

Вот уже 7 лет подряд прерывание бизнеса является самым актуальным риском, в том числе и для России.

Причины прерывания бизнеса становятся все более разнообразными, и все чаще они не связанны с физическими повреждениями. При этом размер потерь только растет!
Как обезопасить бизнес от прерывания и потерь, расскажем в нашем вебинаре. Регистрируйтесь!

Что угрожает непрерывности бизнеса по мнению участников исследования?

1. Кибер-инцидент

2. Пожары и взрывы

3. Природные катастрофы

4. Ненадежность поставщика, неэффективность процессов доставки

5. Поломка оборудования

Общее описание

Для классификации рисков необходима их систематизация на базе каких-то общих параметров. С помощью такого механизма процесс анализа становится намного проще. Для группирования можно выделить определенные основания:

  • период появления;
  • особенности учета;
  • обстоятельства появления;
  • область формирования;
  • особенности последствий.

Если система классификации рисков базируется на периоде появления, то их можно разделить на ретроспективные, текущие, перспективные. При условии исследования первой группы и их особенностей можно проецировать полученную информацию на перспективные и текущие.

Классификация рисков в соответствии с обстоятельствами появления предполагает такие разновидности:

  • Политические, тон которым задает ситуация политического характера, оказывающая непосредственное воздействие на бизнес. В числе таких моментов можно выделить закрытие границ, таможенные запреты и прочие.
  • Коммерческие или экономические представляют собой такие риски, которые не находятся в зависимости от неоптимальной экономической ситуации в рамках государства или организации. Предприятия чаще всего сталкиваются с дисбалансом в рыночной конъюнктуре, сложностями выполнения платежных обязательств своевременно, с переменными условиями в управлении.

Особенности учета

Классификация экономических рисков, в зависимости от особенностей учета, позволяет сделать такие комбинации:

Внешние риски не находятся в прямом взаимодействии с функционированием организации либо аудиторией, являющейся для нее контактной. Речь идет о физических и юридических лицах, различных социальных группах, которые вступают с компанией во взаимодействие тем или иным образом

В данном случае во внимание необходимо брать довольно большое количество разнообразных обстоятельств – политических, экономических, социальных, а также прочих.
Классификация рисков на внутренние сопряжена с определенными особенностями работы компании, а также ее контактной аудиторией, за счет чего они и появляются. На степень их проявления непосредственное воздействие оказывает деловая активность руководящего звена компании, вектора развития активности в маркетинговой сфере, а также производственного потенциала, технического оснащения и прочих моментов.

Риски инвестирования

5.1. Брокеры без лицензии

Помимо рисков связанных с владением ценными бумагами есть ещё и технические моменты. Например, инвестиции через ненадёжных брокеров.

Благо сейчас для российского инвестора инвестиции стали прозрачнее и доступнее. Рекомендую следующие компании, которые оказывают брокерские услуги на нашем рынке с самого его зарождения (сам работаю через них):

У них самый низкие комиссии за торговый оборот. Бесплатно пополнение и снятие. Они предоставляют доступ к полному ассортименту финансовых активов торгуемых на фондовой бирже.

5.2. Торговля ненастоящими активами

Начинающие ошибочно полагают, что торговля бинарными опционами — это тоже инвестиция, но это далеко не так.

Среди трейдеров нету ни одного кто зарабатывал на этом инструменте. Такую суровую статистику легко объяснить очень большими комиссиями брокеров. При этом новички ведутся, даже не подумав о простой математике: выигрываете 60-70% от ставки, а проигрываете 100%. Даже если выигрывать 2 раза и 1 проиграть, то трейдер останется в нулях. И как можно, что-то заработать на таком рынке? Любая ставка это 50/50. Плюс ещё надо заложить глюки брокеров, которые округляют микро цифры и колебания в свою пользу.

На фондовом рынке есть раздел с настоящими опционами Put и Call. Специалисты хеджируют через них риски. Трейдерам же этот инструмент может позволить заработать хорошие деньги при небольших рисках. Но этим инструментом нужно уметь пользоваться.

5.3. Доверительное управление

Когда инвестор передает деньги под чье-то управление, то это превращается в инвестицию с высокими рисками. Как показывает история: активное управление инвестиционным портфелем проигрывает простой стратегии копирования фондового индекса. По сути, инвестор рискует и ещё не дополучает прибыль.

Для рядовых инвесторов самым простым способом копировать индекс будут ETF фонды. Подробно про пассивное индексное инвестирование можно прочитать в статьях:

В эту же категорию можно отнести финансовые пирамиды и скам-проекты. Инвесторам обещают заоблачные доходности в сотни процентов годовых за счёт трейдинга каких-то гуру, уникальных продуктов и прочее. Однако в этой истории единственный кто действительно зарабатывает это финансовая компания, клиенты почему-то лишь теряют.

Потребительское кредитование военнослужащих в Сбербанке: требования

Управление кредитным риском

Важно разработать и внедрить структурированную кредитную политику и связанные с ней процессы для управления кредитным риском. Стратегии управления кредитным риском, включая разработку кредитной политики и мониторинг рисков, возложены на бизнес-подразделения и высшее руководство, а также на совет директоров

Финансовые учреждения должны устанавливать кредитные лимиты для контроля над риском по всей кредитной деятельности. Должны быть установлены ограничения по отраслям промышленности, географическому региону, продукту, клиенту и стране наряду с подходами, которые будут использоваться для расчета рисков по этим лимитам, и отражены в кредитной политике компании. Следует также учитывать взаимосвязи по отраслям или регионам, поскольку дефолт одной фирмы или отрасли может оказать влияние и на другие фирмы или отрасли. Крупные финансово-кредитные учреждения могут также установить ограничения для каждой категории заёмщиков или типов кредитных продуктов, операционных единиц и для связанных лиц заёмщика, чтобы осуществляемые банковские и прочие операции этих заёмщиков (групп заёмщиков), порождающие кредитный риск, можно было более адекватно контролировать.

Управление кредитным риском в корпоративном портфеле

Кредитный риск в корпоративном портфеле можно регулировать, основываясь на уровне риска заёмщика, источнике погашения ссудной задолженности и характере предоставленного обеспечения, учитывая текущие события и условия. Управление корпоративным кредитным риском должно начинаться с оценки профиля кредитного риска отдельного заёмщика или контрагента на основе текущего анализа финансового положения заёмщика в сочетании с текущими отраслевыми, экономическими и макрополитическими тенденциями. В рамках общей оценки кредитного риска заёмщика каждому коммерческому кредитному риску или сделке следует присвоить рейтинг риска и утвердить его, основываясь на стандартах, указанных в кредитной политике. После предоставления займа рейтинги рисков в случае необходимости должны корректироваться на постоянной основе, чтобы отразить изменения в финансовом состоянии должника, движении денежных средств или текущей финансовой деятельности. Регулярный мониторинг платёжеспособности заёмщика или контрагента позволяет осуществлять корректировки, влияющие на оценку уровня кредитного риска.

Агрегацию кредитных рисков следует осуществлять с целью измерения и оценки концентраций в портфелях. Рейтинги рисков также являются фактором определения уровня адекватности экономического капитала и резерва под потери по кредитным операциям.

Для управления риском в корпоративном портфеле некоторые финансовые учреждения прибегают к консорциумному или синдицированному кредитованию, осуществляют продажу (переуступку) и секьюритизацию займов, а также используют кредитные деривативы, что позволяет управлять размером кредитного портфеля и связанными с ним кредитными рисками. Подобные мероприятия могут играть важную роль в снижении уровня кредитного риска или снижении уровня нежелательных концентраций кредитного риска.

Управление кредитным риском в розничном портфеле

Управление кредитным риском в розничном портфеле должно начинаться с первоначальной оценки кредитного риска и продолжаться в течение кредитного цикла заёмщика.

Статистические методы могут использоваться для установления цены продукта, уровня толерантности к риску, операционных процессов и показателей для сбалансированного распределения рисков и получения соответствующего вознаграждения. Статистические модели могут быть приобретены или созданы с использованием подробной поведенческой информации из внешних источников, таких как кредитные бюро, наряду с внутренним историческим опытом. Эти модели следует периодически тестировать, чтобы они оставались статистически достоверными и отражали реальные показатели клиентской базы кредитного учреждения, особенно если они используются для построения моделей кредитного скоринга. Применение подобных моделей составляет основу эффективного процесса управления рисками в розничном портфеле, что позволяет использовать их при принятии решений о выдаче (отказе в выдаче) кредита, в процедурах по взысканию задолженности, в принятии решений по управлению портфелем, в оценке полноты сформированных резервов под потери по выданным ссудам и адекватности экономического капитала банка, а также в распределении кредитного риска.

Какие риски владения акциями

Акции являются долевыми ценными бумагами. Владельцы являются совладельцами бизнеса. Поскольку ситуация в мире всегда изменяется, то и владельцы компаний несут риски в рамках своих долей.

Главным риском акция является падение биржевых котировок. Это потенциальный риски для каждого акционера.

Могут ли акции упасть в ноль? Да, могут. Но это не происходит за один день. У компании должны быть огромнейшие проблемы, которые доводят бизнес до краха. Причём такая ситуация может длиться несколько месяцев, а то и лет.

Крупные компании редко терпят крах, поскольку имеют диверсифицированные бизнесы, как по клиентам, так и по различной продукции. Если один сектор испытывает сложности, то за счёт других бизнес остаётся на плаву.

Маленькие компании могут быстрее расти в цене, но имеют большие риски. Потеря одного клиента, поставщика или прочие обстоятельства могут резко перечеркнуть весомую часть выручки.

Высокие доходы прошлых лет не гарантируют будущего. Скорее даже наоборот, чем сильнее росли акции в предыдущие годы, тем меньше шансов, что столь бурный рост продолжиться в последующие годы. Есть принцип возвращения к среднему, то есть если цена сильно отклонилась от среднего темпа роста в 7-12%, то через какое-то время она возвращается в норму.

Почему растут акции? На это есть две глобальные причины:

  1. Акции растут в среднем как ВВП. Показатель ВВП же зависит от множества факторов. Например, прирост населения, желание трудится, глобальная экономическая ситуация и прочее;
  2. Акции растут из-за инфляции;

Если темпы роста акции превышают ВВП, то инвесторы закладывают в бизнес слишком много оптимизма, который может привести к обвалу или сильной коррекции.

Помимо этих двух факторов на стоимость акции оказывает влияние и ожидаемая доходность. Она должна превышать ключевую ставку ЦБ.

Рассмотрим пример. Ключевая ставка 10%, прогнозируемая доходность акций 15%. Если ключевую ставку понизят до 8%, то теперь требования к доходности по акциям снижаются и они становятся более привлекательными, чем хранение денег в облигациях. Их биржевые котировки начинают расти, тем самым снижая их ожидаемую доходность.

В целом, владельцы акций зарабатывают чаще, чем теряют. История фондового рынка говорит, что инвестиции в акции принесли больше всего денег. Никакой другой финансовый инструмент не давал подобную прибыль.

Стоит помнить, что акций на рынке представлено тысячи. Опытные инвесторы умеют отбирать те, что имеют потенциал для роста и не несут слишком больших рисков. Новичкам следует начинать с покупок голубых фишек.

Помните: чем выше биржевые котировки, тем меньше ожидаемая доходность, при этом риски выше.

По последствиям

В зависимости от последствий можно выделить вполне определенные виды рисков. Допустимый риск сопряжен с принятием решения, в случае нереализации которого предприятие может столкнуться с финансовыми потерями. В рамках указанной области могут наметиться убытки для бизнеса, которые не перекрывают планируемого уровня дохода. В случае критического риска речь идет об убытках, которые могут заметно превышать прибыль. В такой ситуации компания может столкнуться с потерей средств, вложенных в проект ранее. Определение риска катастрофического характера предполагает, что организация стоит на пороге банкротства, а убытки иногда равны имущественному состоянию всей фирмы. Такой риск может быть связан с любой ситуацией, представляющей для человека опасность.

Классификация, приведенная выше, дает базу для проведения грамотного анализа и оценки рисков. Однако для начала следует определиться с этим понятием. Методы оценки рисков представляют собой совокупность работ систематического характера, направленных на отслеживание факторов и разновидностей рисков, а также на их количественную оценку. Принцип оценки рисков предполагает, что имеется тесная взаимосвязь между количественным и качественным показателем.

Какие риски владения облигаций

Облигация — это долговая ценная бумага, имеющая дату погашению. Держатели получают вознаграждение в виде купонного дохода. Этот процент заранее известен, поэтому инвесторы могут рассчитать свою прибыль при условии, что будет держать облигацию до погашения.

Облигации имеют цену на бирже. Их можно также продавать и покупать, как и акции. В периоды сильных падений они также снижаются в цене, но не так сильно. Особенно волатильны долгосрочные выпуски со сроком погашения от 10 лет. Краткосрочные выпуски до 3 лет обычно мало подвержены рыночным колебаниям.

Доходность облигаций ограничена, но и инвестиционный риск по ним существенно меньше.

В случае банкротства эмитента кредиторы (владельцы облигаций) стоят первыми в очереди на получении денег от продажи активов. Они более защищены, чем акционеры.

Какие инвестиционные риски у держателей облигаций:

  1. Банкротство компании. Это самый негативный сценарий для кредиторов. Инвесторам лучше не держать долговые ценные бумаги проблемных компаний. Это обезопасит от лишней нервотрепки в дальнейшем;
  2. Дефолт. Неспособность эмитента выплатить проценты или номинал;

Дефолт по облигациям;

По статистике 2% всех выпусков с высокой доходностью (превышающей ключевую ставку в 3-5 раз) будут испытывать проблемы на протяжении 10 лет. Т.е. шансы купить плохую облигацию с высоким доходом минимальны.

Начинающим стоит избегать субординированных облигаций. Они могут выпускаться только банками. Их главный риск в том, что они ничем не обеспечены. В случае каких-то сложностей, банкам разрешено списать их. Т.е. по сути объявить дефолт без каких-либо компенсаций.

Облигации являются самыми надёжными ценными бумагами, особенно, если мы говорим про гособлигации (ОФЗ) или выпуски от крупных компаний.

Что такое управление рисками

С точки зрения науки риск-менеджментом будет называться некая система, которая предупреждает появление опасностей для бизнеса. Кроме того, утверждает автор практического пособия «Риски в торговле» для студентов направления экономической теории Елена Саркисова, риск-менеджмент должен предложить бизнесу три сценария выхода из ситуации:

  • Положительный исход, в котором риски оборачиваются на пользу бизнесу, и компания получает прибыль или доход от ситуации.
  • Отрицательный исход событий — предприниматель остается в убытке.
  • Нулевой результат — когда компания не заработала, но и не потеряла на ситуации.

К этому определению стоит добавить мнение вице-президента компании
Du Pont Сюзан Штальнекер:

«Риск-менеджмент — стратегическое средство увеличения рентабельности и сглаживания непостоянства уровня прибыли».

Можно сказать, что основная цель риск-менеджера — определить в организации такой набор действий, при котором получится риск превратить в прибыль или как минимум не допустить неблагоприятного результата. Для этого необходимо учитывать множество разнообразных факторов, способных оказать влияние на этот процесс.

Оцените статью
Рейтинг автора
5
Материал подготовил
Илья Коршунов
Наш эксперт
Написано статей
134
Добавить комментарий