Как измерить риск инвестиций

Основные характеристики рисков

Экономическая
природа.
 Риск
характеризуется как экономическая
категория, занимая определённое место
в системе экономических понятий,
связанных с осуществлением хозяйственного
процесса предприятия. Он проявляется
в сфере экономической деятельности
предприятия, прямо связан с формированием
его прибыли и часто характеризуется
возможными экономическими последствиями
в процессе осуществления финансово-хозяйственной
деятельности.

Объективность
проявления.
 Риск
является объективным явлением в
деятельности предприятия, т.е. сопровождает
всё и все направления его деятельности.
Несмотря на то что ряд параметров риска
зависит от субъективных управленческих
решений, объективная природа его
проявления остаётся неизменной.

Вероятность
возникновения.
 Она
проявляется в том, что рисковое событие
может произойти, а может и не произойти
в процессе осуществления
финансово-хозяйственной деятельности
предприятия. Степень этой вероятности
определяется действием и объективных,
и субъективных факторов, однако
вероятностная природа финансового
риска является постоянной его
характеристикой.

Неопределённость
последствий.
 Последствия
осуществления финансово-хозяйственной
операции зависят от вида риска и могут
колебаться в довольно значительном
диапазоне. Иными словами, риск может
сопровождаться как финансовыми потерями
для предприятия, так и формированием
дополнительных его доходов. Эта
характеристика риска означает
недетерминируемость (отсутствие
закономерности в появлении) его финансовых
результатов, в первую очередь уровня
доходности осуществляемых операций.

Ожидаемая
неблагоприятность последствий.
 Хотя
последствия проявления риска могут
характеризоваться как негативными, так
и позитивными показателями результативности
финансово-хозяйственной деятельности,
риск в хозяйственной практике
характеризуется и измеряется уровнем
возможных неблагоприятных последствий.
Это связано с тем, что ряд последствий
риска определяет потерю не только
дохода, но и капитала предприятия, что
приводит его к банкротству (т. е. к
необратимым негативным последствиям
для его деятельности).

Вариабельность
уровня.
 Уровень
риска, характерный для той или иной
операции или для определённого направления
деятельности предприятия, не является
неизменным. Он изменяется во времени
(зависит от продолжительности осуществления
операции, так как фактор времени оказывает
самостоятельное воздействие на уровень
риска, проявляемое через уровень
ликвидности вкладываемых финансовых
средств, неопределённость движения
ставки ссудного процента нафинансовом
рынке и
т.п.) и под воздействием других объективных
и субъективных факторов, которые
находятся в постоянной динамике.

Субъективность
оценки.
 Несмотря
на то что риск как экономическое явление
имеет объективную природу, его оценочный
показатель — уровень риска — носит
субъективный характер. Эта субъективность
(неравнозначность оценки данного
объективного явления) определяется
различным уровнем полноты и достоверности
информационной базы, квалификации
финансовых менеджеров, их опыта в сфере
риск-менеджмента и другими факторами.

Классификация
рисков

Виды
рисков по сферам проявления:

  • Политические
    риски
     —
    это риски прямых убытков и потерь или
    недополучения прибыли из-за неблагоприятных
    изменений политической ситуации в
    государстве или действий местной
    власти.

  • Социальные
    риски
     —
    это риски, связанные с социальными
    кризисами.

  • Экологические
    риски
     —
    это риски, связанные с вероятностью
    наступления гражданской ответственности
    за нанесение ущерба окружающей среде,
    а также жизни и здоровью третьих лиц.

  • Коммерческие
    риски
     —
    это риски экономических потерь,
    возникающие в любой коммерческой,
    производственно- хозяйственной
    деятельности. В состав коммерческих
    рисков включают финансовые риски
    (связанные с осуществлением финансовых
    операций) и производственные риски
    (связанные с производством продукции
    (работ, услуг), осуществлением любых
    видов производственной деятельности).

  • Профессиональные
    риски
     —
    это риски, связанные с выполнением
    профессиональных обязанностей (например,
    риски, связанные с профессиональной
    деятельностью врачей, нотариусов и
    т.д.).

Примеры рисков

Банк дает добро на одну из кредитных линий в отрасли сельского хозяйства на сумму более 10 миллионов долларов. Клиентом является крупный агрохолдинг, имеющий хорошую репутацию, не допускавший просрочек. Так как кредитная линия аналогична предыдущим, ее одобрили без проблем очень оперативно, ведь страховая компания дала добро на это. Но лето оказалось жарким, зерно высохло, нет продукции для реализации, поэтому и платить по кредиту нечем. Переговоры проходили в условиях рассмотрения разных вариантов выхода из ситуации – от реструктуризации долга до получения страховки по этому заказчику. Если пришлось бы обратиться в страховую компанию, то это стало бы причиной повышения процента оплаты за страховку в будущем. Результатом этого стал выбор оптимального варианта – погашения долга ликвидным зерном, которое реализовали посредством фирм-трейдеров. В этом случае процентная ставка по страхованию рисков не изменилась, даже с учетом необходимости переговоров с трейдерами.

Идентификация опасности

Опасность зачастую обладает потенциальным, то есть скрытым характером. Идентификация опасности состоит в обнаружении и установлении характеристик количественного, пространственного, временного и иного характера, без которых невозможно разработать и внедрить оперативные и профилактические мероприятия, способствующие нормальному функционированию технической системы и повышению качества жизни.

Процесс идентификации позволяет выявить номенклатуру опасностей, вероятность их проявления, пространственную локализацию (координаты), масштабность ущерба и ряд других параметров, необходимых для решения той или иной задачи.

Идентификация опасности предполагает использование следующих методов:

  • Инженерный определяет опасности, которым присуща вероятностная природа происхождения.
  • Экспертный выявляет отказы и ищет причины их происхождения. Для этого требуется создание специальной экспертной комиссии, состоящей из разных экспертов, дающих заключения.
  • Социологический. В данном случае опасность определяется на основании исследования мнений населения (социальной группы).
  • Регистрационный использует информацию о подсчете каких-либо событий, ресурсных затрат, количества жертв и т. д.
  • Органолептический. Для анализа берется только та информация, которая была получена органами чувств человека (зрение, осязание, обоняние, вкус и т. д.). Примером может служить визуальный осмотр изделий или техники, а также определение на слух четкости работы двигателя.

Защитная функция

Защитная функция риска проявляется в двух аспектах:

  • Социально-правовой. Понятие «правомерность риска» нуждается в законодательном закреплении, а страховая деятельность — в правовом регулировании.
  • Историко-генетический. Как физические, так и юридические лица на всем протяжении истории ищут формы и средства защиты от нежелательных последствий рисков.

Риск всегда воспитывает терпеливое отношение к неудачам. Однако предприимчивым и инициативным лицам необходима социальная защита в случае провала их предприятия. Ошибка вследствие рассчитанного риска должна находить не наказание, а поддержку — как правовую, так и экономическую.

Обеспечение защиты

Из приведенного выше можно сделать вывод, что социальный риск – это фактор нарушения стабильного нормального общественного положения, возникший при повреждении здоровья, потере трудоспособности или безработице. Оно всегда сопровождается потерями:

  • Для трудоспособного населения – материальной необеспеченностью.
  • Для больного человека – дополнительными расходами на лечение.
  • Для семьи социального риска – утратой источника средств для существования при потере кормильца и так далее.

В связи с тем, что общественная опасность обладает объективным характером, механизмы защиты от них должны быть надежными. Другими словами, страхование риска должно быть обязательным и охватывать все работающее население. При этом бремя финансовой ответственности солидарно должны нести основные субъекты – наниматели и трудящиеся. Доля партнеров при этом может быть различна. Однако в каждой стране правительство стремится найти оптимальное соотношение финансовой ответственности в зависимости от конкретных духовных и культурных традиций, социально-эконмических условий.

Аналитические методы

Классификация финансовых рисков, как и всех остальных, поддается исследованию при помощи аналитических методов. С их помощью можно спрогнозировать вероятный ущерб посредством математических моделей. Чаще всего их используют для оценки инвестиционных проектов.

Анализ чувствительности позволяет изучить взаимосвязь конечного показателя и вариаций значений показателей, которые включены в его определение. Этот метод предназначен для демонстрации того, как меняется итоговый показатель в случае изменения начальных параметров.

Метод достоверных эквивалентов предназначен для корректировки значений денежных потоков посредством умножения на понижающие коэффициенты, для каждого из которых имеется определенная характеристика. Экономические риски при этом становятся более понятными не посвященному человеку.

Метод корректировки нормы дисконта с учетом риска является наиболее частотным методом, поэтому признан базовым. Он обладает такой особенностью, как изменение базовой нормы дисконта, оцениваемого в качестве минимально рискованной. Процесс регулирования предполагает прибавление величины необходимой премии за риск.

Динамическая группа рисков

Классификации рисков, формируемые для настоящей группы, основаны на спекулятивной природе определенных возможностей, вероятность возникновения которых присутствует в бизнес-деятельности. Динамические риски несут в себе потенциал как потерь, так и прибыли для компании. Среди данной категории выделяются следующие риски:

  • финансовый;
  • политический;
  • технический;
  • производственный;
  • коммерческий;
  • отраслевой;
  • инвестиционный.

Обзор группы мы начнем с финансовых рисков. Для данной категории присущи две трактовки отнесения вероятности угроз к финансовым рискам: широкая и узкая. Широкий взгляд предполагает риск возникновения потерь в ходе любых финансовых операций. Мне ближе узкая позиция, при которой к финансовым относятся риски, возникающие в результате финансовых инвестиций. Настоящей категории посвящена статья на тему оценки финансовых рисков. Мы же напомним основные их подвиды:

  • валютные;
  • кредитные;
  • ликвидности;
  • рыночные.

Институты власти проводят в жизнь свою политику на государственном уровне. Они формируют специфическую категорию рисков – политическую. Одним из важных критериев инвестиционной привлекательности страны является ее политическая и законотворческая стабильность. Об этом во все времена бизнес просит власть, и всегда эта просьба игнорируется. Этого избежать невозможно априори. Среди самых весомых политических рисков последнего времени можно выделить следующие.

  1. Угрозы, вызванные санкциями по поводу присоединения Крыма и выполнения Минских соглашений.
  2. Опасность терактов, военных действий, способных повлечь значительный ущерб и банкротство бизнеса.
  3. Угрозу прекращения сделок из-за решений стран, к которым относится компания-партнер.
  4. Риск валютного трансферта, по которому не удастся перевести средства в валюту инвестора или кредитора для расчетов.

Технический прогресс ведет к угрозам техногенных катастроф, старение оборудования только усугубляет данную тенденцию. Категория технических рисков относится к внутренним рискам и определяется уровнем организации производства, системой профилактики и безопасности. Данный вид включает следующие разновидности:

  • аварии, поломка, сбои в работе оборудования;
  • возникновение побочных и отрицательных эффектов от внедрения новых технологий;
  • невозможность освоить инновации из-за низкого технологического уровня производства;
  • неудовлетворительные результаты НИОКР.

Категориям производственного и коммерческого риска в дальнейшем будут посвящены несколько статей. Следует заметить, что оба этих вида тесно связаны между собой. Производственный риск связан с процессами обеспечения и выполнения производства продукции. Коммерческий риск возникает в процессе продвижения и сбыта произведенной продукции и товара, приобретенного для перепродажи.

Область формирования

Когда классификация рисков построена на таком параметре, как область формирования, то мы получим самую обширную группу среди всех. Следует рассмотреть каждый из видов:

  • Производственные риски сопряжены с тем, что организация оказывается не способной реализовать планы и нарушает договоры по объемам запланированного производства продукции, товаров или услуг из-за неоптимальной внешней среды, а также некорректного использования технологий, оборотных и основных средств, рабочего времени и сырья. Причинами появления подобных рисков чаще всего становятся расходы на повысившиеся налоги, повышение уровня производственных затрат, разлаженная система работы с поставщиками, определенные сбои в аппаратной части и прочие. В этом случае от указанных параметров и зависит классификация предпринимательских рисков.
  • Коммерческие сопряжены со сбытом услуг и товаров, которые организация сама производит или закупает. Подобные риски возможны из-за того, что уменьшается объем продаж в результате нестабильной конъюнктуры, утери товара при использовании, роста стоимости при закупке и прочих. В этом случае классификация предпринимательских рисков зависит от факторов, которые их вызвали в первую очередь.
  • Финансовые риски говорят о возможности сложностей с реализацией фирмой своих финансовых обязательств, что часто сопряжено с падением цен инвестиционно-финансовых портфелей в связи с нестабильностью курсов валют, а также перебоев с операциями по платежам.
  • Страховые риски возникают в результате обстоятельств, которые предполагаются при заключении договора страхования, итогом чего являются обязательства страховщика по выплате возмещения оговоренного размера. Сущность и классификация рисков в данном случае вполне понятна, поэтому следует определиться с последствиями. В данном случае под ними понимается ущерб, сопряженный с некачественной страховой работой, которая предшествует заключению договора. Эти риски появляются из-за некорректности установления страховых тарифов и неверном подходе страхующего лица к процессу.

Функции риска

К четырём основным функциям риска относятся:

  1. защитная;
  2. аналитическая;
  3. инновационная;
  4. регулятивная.

Защитная функция проявляется в том, что для хозяйствующего субъекта риск — это нормальное состояние, поэтому должно вырабатываться рациональное отношение к неудачам. Она имеет два аспекта: историко-генетический (поиск средств защиты) и социально-правовой (необходимость законодательного закрепления понятия «правомерность риска»).

Аналитическая функция связана с тем, что наличие риска предполагает необходимость выбора одного из возможных вариантов решений, в связи, с чем предприниматель в процессе принятия решения анализирует все возможные альтернативы, выбирая наиболее рентабельные и наименее рисковые. В зависимости от конкретного содержания ситуации риска альтернативность обладает различной степенью сложности и разрешается различными способами. В простых ситуациях, например, при заключении договора поставки сырья, предприниматель опирается, как правило, на интуицию и прошлый опыт. Но при оптимальном решении той или иной сложной производственной задачи, например, принятии решения о вложении инвестиций, необходимо использовать специальные методы анализа.

Рассматривая функции предпринимательского риска, следует еще раз подчеркнуть, что, несмотря на значительный потенциал потерь, который несёт в себе риск, он является и источником возможной прибыли. Поэтому основная задача предпринимателя не отказ от риска вообще, а выборы решений, связанных с риском на основе объективных критериев, а именно: до каких пределов может действовать предприниматель, идя на риск.

Инновационную функцию предпринимательский риск выполняет, стимулируя поиск нетрадиционных решений проблем, стоящих перед предпринимателем. Анализ зарубежной литературы показывает, что в международной хозяйственной практике накопился положительный опыт инновационного рискового хозяйствования. Большинства фирм, компаний добиваются успеха, становятся конкурентоспособными на основе инновационной экономической деятельности, связанной с риском. Рисковые решения, рисковый тип хозяйствования приводят к более эффективному производству, от которого выигрывают и предприниматели, и потребители, и общество в целом.

Регулятивная функция имеет противоречивый характер и выступает в двух формах: конструктивной и деструктивной. Риск предпринимателя, как правило, ориентирован на получение значимых результатов нетрадиционными способами. Тем самым он позволяет преодолевать консерватизм, догматизм, косность, психологические барьеры, препятствующие перспективным нововведениям. В этом проявляется конструктивная форма регулятивной функции предпринимательского риска. Конструктивная форма регулятивной функции риска заключается и в том, что способность рисковать — один из путей успешной деятельности предпринимателя.

Однако риск может стать проявлением авантюризма, субъективизма, если решение принимается в условиях неполной информации, без должного учета закономерностей развития явления. В этом случае риск выступает в качестве дестабилизирующего фактора. Следовательно, хотя риск и «благородное дело», но не любые решения целесообразно реализовывать на практике, они должны быть обоснованными, иметь взвешенный, разумный характер.

Основные подходы к делению рисков на классы

Понятие и классификация рисков занимает ключевые места в научном и методологическом знании риск-менеджмента, одной из самых молодых дисциплин современной управленческой доктрины. Многие видовые категории универсальны, и им подвержены практически все компании и организации деловой среды. Однако имеют место виды деятельности, которым соответствуют специфические виды рисков. Например, банковская и страховая сферы бизнеса имеют свои уникальные группы рисков, которые проявляются в других отраслях лишь эпизодически.

Видовое многообразие выявляемых угроз велико: от терактов и техногенных катастроф до банкротств, вызванных внешними кризисными явлениями, структурной ломкой на уровне целых отраслей или отдельного предприятия. Современный мир постепенно, но неуклонно втягивается в зону турбулентности, если можно так сказать. Возникают невиданные ранее в России виды рисков, вызванные:

  • транснационализацией бизнеса;
  • введенным режимом санкций;
  • ответными мерами правительства РФ;
  • локальными военными конфликтами у границ страны;
  • межгосударственными черными PR-акциями.

Парадоксально, но такие типы рисков, как потери в результате компьютерных сбоев, сокращения персонала, банкротства предприятия из-за отказа кредитной организации реструктуризировать долги, на фоне происходящих событий уже не кажутся столь трагичными. Все чаще проявляется так называемый «эффект домино», когда банкротство крупной организации является основанием для возникновения серии потерь предприятий, связанных с ней тесными хозяйственными связями.

С рисками компания сталкивается на разных фазах своего жизненного цикла. Основные условия их возникновения формируются благодаря неопределенности источников результатов действующей в бизнесе ситуации. К подобным источникам следует отнести:

  • хозяйственную деятельность предприятия;
  • деятельность руководителя организации;
  • недостаточность информационного обеспечения принятия решений (состояние внешней среды).

Характерен пример организации, руководство которого принимает решение, не владея полной информацией о партнерах по сделке, их финансовом состоянии, законности деятельности. Это зачастую несет в себе риск возникновения потерь в будущем. Другим примером служит отсутствие информации о последних изменениях в налоговом законодательстве, которые таят в себе угрозу штрафов для предприятия. Сущность и классификация рисков позволяют раскрыть их принадлежность к различным видовым группам благодаря основным отличительным признакам, которые представлены с табличной форме далее.

Деление видов риска по основным классификационным признакам

Определение предпринимательских рисков

Любая предпринимательская деятельность начинается тогда, когда человек хочет начать зарабатывать самостоятельно – сам на себя. Ключевое слово в этой формулировке – зарабатывать. То есть цель всей затеи – получение финансовой прибыли. Условия этого получения каждый устанавливает сам для себя, но основные таковы: с наименьшими усилиями и затратами получить наибольшую сумму. Следовательно, если ситуация, возникающая в работе предпринимателя, несет возможность упущения или потери прибыли, то это и является риском. Как оценить – произошло ли недополучение прибыли? Очень просто, сравнив плановые показатели прибыли, ориентированные на реальные возможности производства, с полученными показателями. Если полученные доходы ниже плановых, то это убытки. Но если они еще не возникли, а только создалась угроза их возникновения, то это и есть риск. Многие теоретики называют рисками и те ситуации, которые влекут за собой и резкое повышение прибыли. На практике сама ситуация не вызывает стимула для расследования причин и последствий. Возможно, что резкое увеличение производства и породит непредсказуемые проблемы – отсутствие складов, рабочей силы, покупателей на эту продукцию, поэтому теоретически это можно назвать риском и предпринимателю надо быть готовым к такому повороту событий.

Для всех рисков, отрицательных или положительных, характерные общие признаки. Риск всегда носит случайных характер, может получиться один исход событий, а может и другой, поэтому определяются различные варианты развития ситуации. При риске всегда есть альтернативные решения, это положительная черта всех рисков. Поэтому предпринимателю надо уметь предвидеть эти несколько вариантов и выбирать лучшее из многих. При возникновении рисков всегда можно спрогнозировать исход каждого из вариантов развития ситуации. При риске всегда последствия касаются прибыли, в его исходе или возникают убытки, или дополнительная прибыль. Грамотные решения руководителя ИП могут обеспечить или то, или другое.

Риски предпринимательской деятельности можно разделить на несколько групп. Читая эту статью, мы рекомендуем взять листок бумаги, разделить его на 2 части по вертикали. В левом столбике вы будете писать все те риски, о которых здесь будет рассказано, в правом столбике вы будете анализировать, насколько ваше предприятие подвержено именно этому риску. В завершение вы получите полный анализ предпринимательских рисков вашего предприятия.

Категории отраслевых и инвестиционных рисков

Отраслевые риски – это выявляемые возможности потерь из-за изменений, возникающих как в экономическом состоянии внутри отрасли, так и по сравнению с другими отраслевыми направлениями экономики страны. Отраслевой риск также рассматривается и в отношении предприятий, несущих в себе черты определенной отрасли деятельности. Так, классификация возникновения угроз отличается для промышленных предприятий, банков, компаний-дистрибуторов. Ниже размещены два примера классификационных схем рисков, сформированных по факторному признаку для торгово-посреднической и производственной компаний.

Классификационная схема рисков торгово-посреднической фирмы

Классификационная схема рисков производственного предприятия

Стадия жизненного цикла отрасли и внутриотраслевая конкуренция определяют основные угрозы для предприятий, входящих в нее. При этом конкуренция между предприятиями, имеющими родственные направления деятельности, свидетельствует об устойчивости компаний, действующих в одной отрасли по сравнению с предприятиями других отраслей. Эта информация разделяется по следующим направлениям:

  • структура и стоимость «входного билета в отрасль»;
  • уровень ценовой и неценовой конкуренции;
  • наличие на рынке товаров или услуг-заменителей;
  • платежеспособность покупателей;
  • рыночные возможности поставщиков;
  • социальное и политическое окружение.

Инвестиционный вид риска занимает особенное положение. С одной стороны, он может быть отнесенным к разновидностям финансового риска, поскольку инвестиционный менеджмент тесно связан с финансами. С другой стороны, инвестиции занимают обособленную позицию. Я предлагаю рассматривать инвестиционный риск шире, чем риск только финансовых инвестиций (инвестиционного портфеля). Любые инвестиции, включая капитальные вложения, несут в себе специфический потенциал угроз и опасностей. К ним могут быть отнесены следующие виды.

  1. Капитальный.
  2. Селективный.
  3. Процентный.
  4. Страновой.
  5. Операционный.
  6. Временной.
  7. Риск ликвидности.
  8. Инфляционный.
  9. Риск законодательных решений.

Одной из важных разновидностей инвестиционного риска является инновационный риск

Поскольку инновации активно муссируются на уровне государственной политики, и сам вид деятельности сопряжен с вероятностью неуспеха и потерь, мы уделим этой теме особое внимание в отдельном материале. Классификация инновационных рисков представлена в схематичной форме ниже

Схема классификации инновационных рисков предприятия

В настоящей статье мы произвели обзор возможных видов риска коммерческих организаций. Проект-менеджеру полезно владеть классификационными признаками всех возможных угроз, потому что каждый вид требует особого подхода к идентификации, оценке факторов, управлению риском. Постепенно проектная парадигма станет в экономике доминирующей. Это неизбежно точно так, как в свое время стал доминировать функциональный подход, время которого уже подходит к концу. Но для того, чтобы проектное управление стало обыденной рутиной массового повседневного бизнеса, в него должна быть полностью интегрирована рискология, базовый уровень которой определяется видами оперируемых рисков.

Общее описание

Для классификации рисков необходима их систематизация на базе каких-то общих параметров. С помощью такого механизма процесс анализа становится намного проще. Для группирования можно выделить определенные основания:

  • период появления;
  • особенности учета;
  • обстоятельства появления;
  • область формирования;
  • особенности последствий.

Если система классификации рисков базируется на периоде появления, то их можно разделить на ретроспективные, текущие, перспективные. При условии исследования первой группы и их особенностей можно проецировать полученную информацию на перспективные и текущие.

Классификация рисков в соответствии с обстоятельствами появления предполагает такие разновидности:

  • Политические, тон которым задает ситуация политического характера, оказывающая непосредственное воздействие на бизнес. В числе таких моментов можно выделить закрытие границ, таможенные запреты и прочие.
  • Коммерческие или экономические представляют собой такие риски, которые не находятся в зависимости от неоптимальной экономической ситуации в рамках государства или организации. Предприятия чаще всего сталкиваются с дисбалансом в рыночной конъюнктуре, сложностями выполнения платежных обязательств своевременно, с переменными условиями в управлении.

Защита

Она может обеспечиваться:

  1. Страхованием. Это особая деятельность, которая связана с перераспределением либо снижением рисков между гражданами и специализированными организациями.
  2. Хеджированием. Оно представляет собой систему срочных сделок и контрактов, которые учитывают вероятность курсовых и ценовых изменений, несущих риск в будущем.
  3. Распределением ответственности между участниками.
  4. Гарантиями – письменными обязательствами третьей стороны осуществить покрытие убытков при возникновении рисковых случаев. Это может быть обязательство, которое предусмотрено в договоре или законе. В силу действия данного положения какое-либо лицо отвечает частично или полностью перед кредитором.
  5. Лимитированием – установлением определенных пределов для расходных сумм.
  6. Резервным фондом. Он образуется для покрытия непредвиденных затрат, касающихся разработки и дальнейшей реализации программы.

История разработки понятия

Исследование риска тесно связано с развитием теории вероятностей.

В Средние века развитие математики в этой отрасли было обусловлено, в частности, аналитическим интересом к азартным играм — картам, костям, но в основном было связано с военно-прикладными исследованиями в области управления артиллерийскими системами.

Концепция Найта: «Риск против неопределённости»

В своей пионерской работе «Риск, неопределённость и прибыль» (1921) Фрэнк Найт предложил оригинальную точку зрения на различие между риском и неопределённостью.

… Неопределённость должна быть понята в некотором смысле радикально отличной от знакомого понятия риска, от которого она должным образом никогда не отделялась. … Существенный факт – то, что «риск» означает в определённых случаях количество, полученное из измерения, в то время как в других случаях это – кое-что отчётливо не этого характера; это и есть далеко идущие и критические различия в отношениях явлений, в зависимости от которых одно из этих двух понятий действительно присутствует и работает. … Будет показано, что измеримая неопределённость, или надлежащий «риск», мы будем использовать именно этот термин, отличаются от неизмеримого так, что первый в действительности не является неопределённостью вообще.

  Следует отметить, и направление бескризисного и, следовательно, минимизирующего само понятие риск,  развития экономики в рамках равновесных стратегий, глубоко исследованных выдающимися учеными и нобелевским лауреатами такими как  В. Паретто, Д. Нэш, Л. Шепли, В.Леонтьев. В их теоретических трудах неопределенность, как впрочем и риск, была исключительно негативным явлением и задача исследователя (управленца) заключалась в её нивелировании или раскрытии.

Сценарный анализ

В XX веке появился так называемый , который вызревал в течение холодной войны, конфронтации между глобальными силами, особенно между США и СССР, но не был широко распространён в страховых кругах до 1970-х, пока не разразился нефтяной кризис, который вызвал бурное развитие методов более глубокого всестороннего предвидения в страховом бизнесе. В других отраслях хозяйства и производства, в особенности при создании систем автоматического управления, понятие риск как элемент теории принятия решений использовался постоянно с конца XIX века.

Очередной виток развития научного подхода к риску в рыночной экономике порождён главным образом интересами финансов в 1980-х, когда стали распространены так называемые производные финансовые инструменты. Однако большинство профессионалов, далеких от математики, не принимало научные методы вплоть до 1990-х, когда наконец мощность компьютерных вычислений позволила учесть достаточно широкий круг данных и представить результаты исследований в доступной форме широким массам не профессионалов, принимающим решения об инвестициях.

Значительный вклад в теорию оценок риска был внесён в ходе разработки оценок радиационного и экологического риска, когда восторжествовала теория «беспороговых рисков».

Правительства разных стран широко используют сложные научные методы оценки риска, чтобы установить наиболее подходящие стандарты, например, экологического регулирования, что уже сделано Агентством по охране окружающей среды США.

Оцените статью
Рейтинг автора
5
Материал подготовил
Илья Коршунов
Наш эксперт
Написано статей
134
Добавить комментарий